三大指数集体跌超1%,发生了什么?华夏基金最新解盘

发布时间:2023-05-24   阅读量:

今日九游会登陆市场调整较深,上证指数收跌1.52%,创业板指跌1.18%,万得全A跌1.21%,两市近3800只个股下跌,中字头、大金融板块领跌,人工智能、数字经济概念股深度回调;新冠药物题材逆势走强。市场成交额不足7700亿元,创逾两个月新低,北向资金全天实际净卖出79.76亿元,创近7个月最大净卖出额。

市场为何再度震荡走弱?

(相关资料图)

4月底到5月上旬,随着资金面重新宽松,五一假期经济复苏的预期乐观,美联储最后一次加息见顶,A股风险偏好上升,市场迅速反弹。

5月中上旬开始,A股市场扰动因素开始增多,首先,4月份的经济数据低于市场预期,经济环比改善趋势出现放缓;第二,伴随着10年期美债利率、美元指数反弹,人民币阶段性贬值压力加大,5月初人民币汇率再度向上“破7”,引发市场担忧;第三,前期强势的AI和中特估两大主线快速回调,市场短期赚钱效应不足。

后市怎么看?

总体而言,市场持续调整的空间有限,3200点一线大概率有较强支撑。

从基本面来看,4月份经济数据冲高回落,经济回归弱复苏的新常态,虽然短期偏弱,但领先指标以及政策态度较为支持,中期景气提升的趋势和方向不变, 1季度A股企业盈利已经呈现底部企稳的特征,新能源、公用事业、消费等行业实现了较快的盈利增速,TMT、医药、金融地产环比四季度大幅改善。

从政策面来看,二季度大概率政策会保持相对温和,货币政策继续保持中性宽松,资金面虽然难以推动市场走出全面牛市,但活跃资金游走在板块轮动的主题里,市场交易机会仍然有望保持活跃。

从汇率市场来看,美联储加息周期已趋于尾声、经济衰退的风险不断增强,下半年人民币汇率升值的空间可能更大,近期贬值对权益资产的影响时间和程度会非常有限。

年初以来,市场宽幅震荡,,从大势到结构,主要矛盾始终围绕经济复苏的方向与结构,当市场演绎复苏时,消费的场景复苏等方向表现强势,当市场演绎“弱”时,市场则相信流动性环境的持续宽松,抛弃短期景气,拥抱长期主题。但随着宏观和微观更多数据的确认,市场仍需回到基本的企业盈利表现上来。从一季报和最近的行业景气度分析,新能源、军工、消费和医药等多数细分行业,基本面的景气趋势将延续,近期回调很充分,估值有相对明显优势,5月以后有望迎来反转机会。

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